国际清算银行警告：特朗普贸易政策可能导致通胀回归 ，美联储面临挑战

国际清算银行(BIS)在其年度报告中警告称
，美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策可能在全球经济动荡中引发通胀回归，给美联储带来严峻挑战 。

BIS总经理Agustin Carstens指出 ，特朗普自上任以来的行动暴露了全球经济的脆弱性
，关税威胁可能使一些国家更难实现2%的通胀率目标
。Carstens表示，当前经济形势的不确定性已达到与危机相关的水平 ，增长前景减弱
，而消费者价格、公共财政和金融体系稳定性方面的风险加剧。

通胀风险与政策建议

BIS报告多次强调通胀风险，包括贸易中断可能对经济体造成冲击 ，并损害商品供应 。报告称，疫情过后消费者对商品价格的敏感度提高
，对生活成本的预期仍处于高位，可能给价格稳定带来新挑战
。

BIS经济顾问Hyun Song Shin强调 ，确保一次性价格上涨不引发持续通胀至关重要。同时
，报告指出，通胀和金融稳定风险往往源自主权债券市场的压力 ，对财政可持续性的担忧可能引发再融资挑战
，并可能扰乱通胀预期 。

BIS建议各大央行专注于核心使命，维护和增强信任 ，并提高行动的成效
。同时
，BIS建议促进增长和生产力的政策，如放松劳动力市场 、减少官僚主义
、消除贸易壁垒和增加公共投资 ，以及修复财政状况。

监管与央行行动

在监管方面
，BIS警告不要放松银行监管要求，并呼吁加强对非银行金融机构的监控 。BIS建议各大央行“谨慎平衡 ”增长和通胀风险 ，尤其是考虑到消费者轻松应对价格冲击的时代已经过去。

BIS副总经理Andrea Maechler表示，每当看到价格出现任何上涨时
，人们都会更加敏感，因为担心这不仅仅是一次简单的价格上涨 ，而是会影响到通胀的走势
。

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