根据FOREXBNB的报道 ，美国股票市场迎来了一个“里程碑时刻”：交易所交易基金（ETF）的数量首次超过了个股。这一现象标志着美国投资民主化进程中的一个重要转折点，同时也带来了新的挑战 。
据晨星(Morningstar)的数据，美国市场已有超过4,300只ETF ，这一数字首次超过了总数约为4,200只的美国股票数量 。投资公司协会(Investment Company Institute)的统计显示 ，ETF约占美国全部投资工具的四分之一，远高于十年前的9%。
尽管ETF的多样性降低了散户投资者的成本和税负 ，并且能够带来更小波动性与更强劲的超额阿尔法 ，但也带来了选择上的困难。对于散户与机构的交易员们而言，在一页又一页的ETF中进行筛选 ，可能是一项非常艰巨的任务 。
“这种选择固然很好 ，直到它变成负担， ”来自Bone Fide Wealth的资深基金经理Douglas Boneparth表示 ，该公司在纽约管理约1.15亿美元资产 。“当选项太多时会出现选股悖论 ，投资者们可能会感到瘫痪，而不是获得ETF带来的投资赋能。 ”
这也加剧了ETF发行方之间的生存之战 。为了差异化并证明收取更高级别ETF管理费用的合理性 ，发行商们推出了风险极高的基金——例如单只股票ETF、杠杆型和反向型ETF产品线——批评者称散户投资者们可能并不完全理解这些产品 ，并且ETF风险本身带来的异常高杠杆并不适合于所有散户 。
结果是，ETF市场日益饱和且变得更加复杂，存在数以千计几乎相同的ETF投资策略 ，ETF代码名称听起来也相似 ，其中许多ETF可能难以获得长期吸引力，最终的结局可能是被迫关闭 ，最终权益受损的是广大投资者们。
今年发行商比以往任何时候都更为忙碌 ，今年迄今已推出超过640只ETF，创下历史新高的发行速度 ，折合下来平均每天约有四只ETF新上市 。上半年上市的ETF基金数量——469只 ，较上年同期高出近50%，较之前五年平均水平更是足足高出约140% 。彭博情报(Bloomberg Intelligence)汇编的数据显示 ，仅6月单月就出现了108只新进入市场的ETF基金 ，创单月历史最高。
ETF覆盖领域广泛这些新ETF正在取代更加传统的投资选择 。近年来，开放式共同基金 、封闭式基金和单位投资信托的数量一直在下降 ，而新ETF不断涌现 ，使得基金型投资选择的总量维持在约1.6万只的稳定水平 。
在新发行的诸多美股ETF产品中，大多数为主动管理型投资策略。大量ETF产品带有收益生成的附加组件，另有一些聚焦于稳健的国防投资板块 。发行商甚至还积极推出了货币市场ETF 、与各个国家相关联的主题基金、加密相关ETF产品等 。
“现在几乎什么都有ETF——AI、宠物 、大麻 、‘觉醒’与‘反觉醒’组合 ，”Boneparth表示。“很难判断你是在为长期主义而投资一些有意义的东西 ，还是只是在完成一份Buzzfeed的线上问答。”
这也促使许多投资者相信他们需要外部机构的帮助 。根据研究机构Cerulli的数据，自主投资者(即自主且自行进行投资的散户选择者)的占比已从2009年的41%下降至2024年的25% 。
“人们开始寻求各大机构的专业建议 ，因为他们甚至不知道该从哪里开始布局ETF ， ”来自Cerulli的顾问关系高级总监Scott Smith表示。
投资者选择难度增加经营一个拥有2.8万名粉丝、讨论ETF和股票投资的YouTube频道Spencer Dunbar，也注意到了投资选择的过剩 。他最近搜索了一只基于加密平台Coinbase Global Inc.股票的期权收入基金 。令他惊讶的是 ，有八个可选项 ，而且一些代码几乎难以区分：CONY 、COIW 、COYY和COII等。对每一只产品做研究所花费的时间比平时更长 。
“压力确实很大 。你必须持续掌握发生了什么，市场上的任何一天都不能错过 ，因为如果新基金出来表现更好怎么办？ ”27岁的Dunbar在加州接受采访时表示。“因为新发行的ETF数量太多了 ，你必须非常依赖每天的投资审核 。”
对一些专业投资者来说，过剩意味着行业在某些主题ETF的选择上已经走得太远 。例如 ，专注于比特币的ETF接近70只 ，其中约三分之一是在今年才推出。
“选择过载几乎支配着我们周遭的一切——从杂货店货架到不断膨胀的ETF菜单 ”，而且不断的试验项目带来了“产品激增 ”，来自晨星的客户解决方案负责人Ben Johnson表示 。“只有具有持久吸引力的ETF基金才会长期存活 。”他打了个比方：“尝试一次水晶百事既有趣又有点令人感到惶恐不安。但它之所以不再出现在商店货架上 ，是有很多原因的。 ”
年份 ETF数量 同比变化 与五年平均变化 2024年上半年 469 近50% 约140%
