中国证监会于10月27日发布了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》 ，旨在优化新股发行定价机制 ，强化网下投资者分类评价管理，并加大对投资价值研究报告事后回溯自律监管力度 。意见中还提到了提升招股说明书信息披露质量 、压实上市公司及相关方的信息披露责任 、推动上市公司增强投资者回报等多项措施，以全面推进资本市场投资者保护工作 ，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益 。
新股发行定价机制优化意见中提出 ，将推动形成鼓励长期持有的新股发行网下配售机制，并研究试点对锁定比例更高、锁定期更长的网下投资者提高配售比例。同时 ，将从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首次公开发行证券网下询价配售 ，以推动网下投资者合理报价。此外，承销机构在出具投资价值研究报告时需审慎作出盈利预测 ，充分进行风险提示 ，并审慎确定估值结论 。
信息披露与投资者回报意见强调提升招股说明书信息披露质量，要求信息披露简明清晰 、通俗易懂 ，并健全招股说明书信息披露指引体系 。同时 ，要求上市公司依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，以及对经营活动和未来发展产生重大影响的风险因素。意见还倡导上市公司采用“注销式回购”等方式回报投资者 ，并引导上市公司在确保可持续发展的前提下实施一年多次分红 。
监管制度优化意见中还提到全面优化融资融券监管制度 ，加强融资融券业务监管，提高融资融券业务透明度和公平性 。同时，进一步加强程序化交易监管 ，加大对程序化交易报告的信息核查力度 ，完善异常交易监控标准。此外，加强证券期货经纪业务监管 ，严格落实证券交易 、期货交易必须统一通过证券公司、期货公司业务系统的法律要求 。
投资者保护责任压实意见指出 ，将引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务，并督促经营机构落实投资者教育服务与适当性管理责任 。同时 ，压实经营机构处理投资者诉求的主体责任 ，督促经营机构建立健全投诉和纠纷处理工作机制。
违法行为打击意见强调，将加大对欺诈发行 、财务信息披露造假等严重损害投资者权益的违法行为的打击力度 ，并严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象 。
纠纷多元化解机制建设意见提出 ，将进一步发挥调解的基础性作用，推动证券监管部门与人民法院证券期货纠纷“总对总 ”诉调对接机制全面落地实施 ，并推动完善“示范判决+批量调解 ”工作机制 。
投资者保护机构职能作用意见中还提到 ，将有效发挥投资者保护机构的诉讼功能，支持投资者保护机构针对上市公司控股股东 、实际控制人等相关方占用上市公司资金、损害上市公司利益的行为依法提起股东代位诉讼。
终止上市过程中的中小投资者保护意见最后强调，将加强对存在退市风险上市公司的持续监管 ，并强化重大违法强制退市中的投资者保护 。
本文编选自：证监会官网；FOREXBNB编辑：陈筱亦 。
