2025年A股IPO市场概览：募资规模激增，科创领域受青睐

2025年A股IPO市场呈现出“少而精 ”的结构性变化 。截至12月22日 ，A股发行上市家数共计106家
，同比增长9.28%；募资总额达1190.83亿元，同比激增91.23%
。年内十大IPO合计募资达563.21亿元 ，占全年募资总额的47.3%
，其中华电新能募资额最高，达到181.71亿元。

IPO市场结构性繁荣

IPO市场的结构性繁荣直接惠及券商投行业务 。年内券商IPO保荐承销费用合计60.03亿元 ，同比增长38.03%，远超2024年全年的44.72亿元
。

IPO项目 募资额（亿元） 华电新能 181.71 摩尔线程-U 80 西安奕材-U 46.36 中国铀业 44.4 C沐曦-U 41.97 中策橡胶 40.66 天有为 37.4 联合动力 36.01 强一股份 27.56 南网数字 27.14

年内IPO终止审查企业共计107家
，同比减少327家，降幅达75.34%。这一变化反映了监管审核标准趋严背景下 ，企业申报更加审慎
，市场生态持续优化 。

科创领域募资情况

近五成IPO募资投向科创领域。创业板与科创板合计上市47家企业，募资579.39亿元 ，分别占全年上市数量和募资总额的44.34% 、48.65%
。

板块 上市企业数量 募资总额（亿元） 科创板 17 346.61 创业板 30 232.78 沪主板 22 398.48 深主板 13 150.82 北交所 24 62.15 行业与地域分布

电子行业成为年内IPO的“双料冠军
”
，共计19家企业上市，募资338.45亿元。地域分布上 ，江苏以25家上市企业位居数量榜首
，北京以200.43亿元的募资额领跑全国 。

行业 上市企业数量 募资总额（亿元） 电子 19 338.45 汽车 - 222.72 公用事业 - 158.01 电力设备 - 105.57 医药生物 - 82.87

地域TOP5中，北京
、福建、江苏 、广东
、浙江合计募资793.53亿元 ，占全年募资总额的66.6%
。

券商竞争格局

国泰海通凭借17家的保荐承销数量位居行业第一
，超过第二名中信证券4家。年内保荐承销费用收入前十为中信证券、国泰海通 、华泰联合等，其中中金公司年内保荐承销费用为3.46亿元 ，行业排名第5名 。

德勤中国认为，随着中国于2026年开始实施“十五五”规划
，预计A股新股发行或在提升市场流动性的推动下持续稳定增长，特别是人工智能(AI)以及“十五五 ”规划重点关注的产业
。