国际消息面昨日金价上演冲高回落行情 ，受美伊停火消息推动早盘一度飙升至4857美元 ，随后震荡下行，最终收于4719美元附近。美伊临时停火生效首日 ，以色列对黎巴嫩发动本轮冲突以来最大规模空袭 ，伊朗方面称其违反停火协议，再次关闭霍尔木兹海峡 ，并表示谈判基础已被破坏 。白宫宣布美伊首轮会谈将于11日在巴基斯坦举行 ，但市场对协议稳定性存疑 。受停火消息影响，WTI原油暴跌超14% ，美股三大指数全线大涨。
多空影响因素
利多因素：地缘局势反复——以色列袭击黎巴嫩、霍尔木兹海峡再度关闭 ，显示停火基础脆弱；油价暴跌缓解通胀压力，美联储降息预期重燃（年内降息概率从14%飙升至约43%），美元走弱（美元指数跌至98.63创年内最大单日跌幅） ，为黄金提供支撑；全球央行购金主线未变 ，中国央行连续第17个月增持黄金 。
利空因素：停火协议本身打压避险情绪，市场风险偏好明显回升；前期金价大幅上涨后获利盘集中了结压力仍在；美联储会议纪要显示官员对通胀风险保持警惕 ，年内降息路径仍不确定 。
基本面美联储3月会议纪要显示 ，官员们对中东冲突影响方向存在分歧，部分担忧通胀冲击甚至考虑加息 ，但更多人对就业前景感到担忧 ，多数仍将降息视为基线展望。市场叙事正从“通胀—加息”转向“降息预期修复 ”，但停火仅两周 ，特朗普政策风格多变 ，基本面对金价的支撑仍存变数 。中长期看，全球央行购金与去美元化趋势提供底部支撑 。
技术面昨日金价收出长上影线阴线，显示4850上方抛压沉重，多头动能衰竭 ，短线进入调整周期。4小时级别均线逐步走平 ，KDJ 、RSI指标高位拐头向下，确认调整格局 。早盘金价在4700附近获得支撑后小幅反弹 ，现交投于4720附近 。下方支撑关注4680-4700区域 ，强支撑在4600-4620；上方短线阻力在4750-4760区域，强阻力在4780-4800。短期大概率在4600-4750区间震荡整理。
具体方向建议短线策略 (1-2天)市场进入震荡偏空整理阶段 ，操作上建议逢高短空操作 。
空单策略：金价反弹至 4750-4760 美元区域承压 ，可空，止损设于4775上方 ，目标看4680-4700 。
风险提示：调整阶段切勿盲目做多追多 ，严格止损，等待方向明确后再顺势布局。
中线策略 (1-3周)中期看空的逻辑不变 ，持有5220空以及4780空 ，防守4900，耐心持有 。
风险控制：密切关注美伊谈判进展及停火协议执行情况，若冲突再度升级 ，多单逻辑增强；若金价有效跌破4600 ，则调整空间可能进一步扩大 。
以上建议仅供参考，不作为交易依据 ，投资有风险入市需谨慎。
文/杜家升
